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長期投資

偉大なる投資家ウォーレン・バフェットから学ぶ

ウォーレン・バフェット

『金欠の女子高生がバフェットから投資理論を学んだら』(菅野隆宏)という本が10月に発売されるそうです。
そこで、偉大なる投資家で世界一の大富豪であるウォーレン・バフェットからその投資哲学を学んでみましょう。

バフェットは、大学卒業後、1万ドル(1ドル=100円で100万円)を元手に株式投資を行い、50年間で資産を300億ドル(1ドル=100円で3兆円)にした人物である。
バフェットの投資手法は長期投資で、簡単に言うと、「自身が事業の内容を理解することができ、長期的に業績が良いと考えられ、経営者が有能、そして魅力的な株価である」会社の株を長期にわたって投資して資産を築いた。

バフェットは良いと判断した企業への長期投資で、本当の意味での「投資」で資産を築いている。デイトレや投機というもので、資産を増やしている人とは全く違う。バフェットはまさに「投資」をしている。そういう意味では、一流投資家を目指す上で彼から学ぶことは非常に多い。

以下はバフェットの名言の一部です。
「私は株を買う理由を1ページ書き続けられないなら買わない。間違っているかもしれないが、私はいつも理由を把握している。」

「産業界というものは、金を払って投資するに値するきわめて少数の一流企業と、長期に保有するだけの魅力のない膨大な数の二、三流企業から成っている。」

「投資対象の内在価値を評価し、リスクを予想し、安全マージンを駆使し、全力を注ぎ、自分が理解できる範囲内にとどまり、あとは複利に働いてもらう。」

「卓抜したビジネスについては、その株価にかかわらず一切売るつもりがない。」

「時代遅れになる原則はそもそも原則ではありません。」

どうでしょう。これだけでも意味深く、感心できる言葉ばかりではありませんか?
バフェットに関する記事は今後、このブログで取り上げていきたいと思いますが、まずは、バフェットの投資哲学や彼の人となりを知ることのできるサイトや、記事、本などを紹介します。

<サイト>
ウォーレン・バフェットWikipedia
バフェットに学ぶ投資哲学
大投資家の名言 ウォーレン・バフェット
BERKSHIRE HATHAWAY INC.彼の運営する投資会社のホームページ。英語です。

<Twitter>
バフェットBOTウォーレン・バフェットの名言がつぶやかれます。超おすすめです。

<本>
バフェットからの手紙
バフェットの銘柄選択術




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一目で分かる長期投資最大のメリット(平均への回帰)

下のグラフは、1953年から2004年までの保有機関別株式投資年間収益率です。
保有機関別株式投資年間収益率

1年から2年程度の保有期間では、大幅なプラスやマイナスなど収益率は大きく散らばっています。
しかし、10年以上になると、ある程度まとまってきて、30年を超えると、年間収益率8~20%のところに集まっていっています。50年になると、それはさらに顕著になり12,3%のところに集中してきます。

こういった現象のことを平均への回帰(平均回帰、回帰効果)といいます。1回目の結果が良い悪いなど偏っていても、2回、3回と繰り返すことで、その結果は、回を追うごとに全体の平均値に近くなる現象です。

この平均への回帰が、株式投資の長期投資にあてはまります。
1年では、株式の変動は激しいですが、何年も持つことで、平均的な収益率へ収斂していくのです。
ということは、何も考えずに、10年以上など長期的に株式を持ち続ければ、市場の平均的な収益率である優れた利回りを得ることができるのです。

投資期間を長くすればするほど、リスクを抑えることができるという、長期投資最大とも言えるメリットをこの平均への回帰が教えてくれています。短期投資では、運用成績にかなりのブレが出ますが、長期投資をすればそれをかなり抑えることが可能です。

一時的な株価の変動に一喜一憂することなく、自分の良いと思った会社の株を買いそれを何十年と持ち続けることが、一番良い投資法なのかもしれません。短期投資とは違い、精神的にも非常に安心できます。
問題は数十年という長い期間、同一の株式を売ることなく、持ち続けられるかということでしょう。余裕資金を長期投資にまわし、退職後の生活資金として、持ち続けたいところです。





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